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20190103前海期货:金钻精选

发布日期:2019-01-03 08:00:00 阅读(69) 作者:投资研究中心

宏观重点提示

重点关注:铁路固定资产投资。

交易提示:中铁总工作会议提出,2019年全国铁路固定资产投资保持强度规模,确保投产新线6800公里,创2016年以来新高,其中高铁3200公里。相比去年,2019年投产新线目标预增七成(去年预计4000公里,实际完成4683公里)。此外,2018年全国铁路固定资产投资远超2018年年初预期的7320亿元,达到8028亿元。

盘面影响:2019年铁路投资大增,基建确认加码推进,经济稳增长可期,政策底已确认,预期A股及人民币有望低位企稳。


油化工重点提示

重点关注:伊朗问题;原油减产。

交易提示:印度官员表示,印度将很快以印度卢比从伊朗购买原油,由于制裁,伊朗12月原油产出减少12万桶/日;有报道称,由于沙特开始减产,OPEC12月原油产量出现两年来最大降幅,环比减少53万桶/日。

盘面影响:OPEC国家开始履行减产协议,对价格形成支撑,伊朗继续受困于制裁措施,原油生产和出口受到抑制。短期原油价格震荡偏强的概率较大。


煤化工重点提示

重点关注:电厂日耗;进口煤政策。

交易提示:目前秦皇岛5500大卡动力煤价格在585元/吨,。产地基本完成年度任务,供应量将逐渐收缩,对坑口价有一定支撑。近期冷空气持续发力,居民用电量需求增加明显,截止1月2日沿海六大电厂日耗上升至78.88万吨,存煤可用天数降至18.73天,库存为1477.40万吨,但仍远高于去年同期。2019年进口煤政策目前尚未明晰,需持续关注。

盘面影响:补库存需求有所好转,预计动力煤继续震荡企稳为主,下方空间有限。


黑色金属重点提示

重点关注:现货成交。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源价格跌20-30报3730-3740,成交不好,整体一般偏弱。北材资源开盘3720-3730,成交不行,盘中下调30-40,低价有一些需求出来,目前主流报价3680-3690。

盘面影响:成交转弱,市场交易预期,短期螺纹钢期货将以震荡为主。


有色金属重点提示

重点关注:LME锌锭库存;国内锌锭社会库存;国内锌矿加工费。

交易提示:截至12月31日,LME锌库存为12.93万吨,较上周同期库存减少0.35万吨。截至12月28日,国内锌锭社会库存为9.05万吨,较上周同期库存减少0.8万吨。国内南方TC录得5500元/吨,较上月同期上涨200元/吨;北方TC录得6100元/吨,较上月同期上涨100元/吨。

盘面影响:国内外锌锭库存降幅趋缓,而且近期国内锌矿加工费上升,暗示锌锭供应宽松。基本面预示工业需求乏力,锌价短期内震荡走跌概率较大。


农产品重点提示

重点关注:马棕油出口。

交易提示:ITS数据显示,12月马来西亚棕榈油出口量为127.87万吨,较11月增加4.4%。SGS数据则显示,12月马来西亚棕榈油出口量为124.15万吨,较11月增加7.9%。

盘面影响:12月马棕油出口增长而产量下降,外加产区减产季及厄尔尼诺等,印度更下调棕油进口税,预期产区将持续去库,供需改善,价格企稳反弹概率大。


软商品重点提示

重点关注:皮棉加工量。

交易提示:2018年度棉花加工进度已经进入后期,截止1月1日,完成2018年度加工进度的89.21%,全国皮棉累计加工4803433吨,同比少11718吨。新疆累计加工4683575吨;兵团企业1459166吨,地方企业3224409吨。

盘面影响:新棉下游需求相对疲软,库存高企,郑棉处于底部,可以逢低布局长线多单。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:(1)截至2019年1月2日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为78.52%,较上一交易日76.56%上升1.96个百分点。近日隐波率变化幅度有增加,可尝试买入跨式组合做多波动率。

(2)截至2019年1月2日,豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率18.48%,较上一交易日18.83%下降0.35个百分点。近期隐波率变化不大,可尝试构建卖出跨式策略做空波动率。

(3)截至2019年1月2日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.84%,较上一交易14.88%下降0.04个百分点。近日多次出现临近收盘波动率剧烈变化,建议暂时观望。


外汇重点提示

重点关注:欧元区12月CPI(1月4日晚公布)。

交易提示:2018年欧元区通胀温和回升,最高于10月达到2.2%,之后于上月回落至2.0%,本次预测值为1.8%,市场预期CPI将继续回落,与12月欧央行的预期一致。

盘面影响:如果公布数据好于市场预期,那么将支撑欧元继续反弹;如果实际数据弱于预期,那么欧元将承压回落。



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