2018铁合金企业论坛
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在铁合金现货、期货结合越发紧密，钢厂、投资基金对铁合金期货的参与程度越来越高，以及人民币汇率贬值、进口锰矿走势上扬、锰系合金企业利润逐步降低等情况下，亟需铁合金生产企业共同探寻属于铁合金行业自己的风险管控及平稳、健康发展之路。 本次会议邀请到郑商所有关领导和来自北京、天津、辽宁、吉林、安徽、云南、湖南、山东、内蒙、新疆、甘肃、广西、四川、河南、山西、贵州等全国各地以及越南、香港的共计60余家钢铁、铁合金生产、贸易企业近百位负责人共同参与交流、研讨，为与会各合金企业提供了一次铁合金与钢铁企业直接对话的难得机会。 主讲嘉宾： 查佐栋 上海钢联铁合金首席分析师 邱 波 天津金升冶金产品有限公司副总经理 陈 涛 鞍山钢铁集团期货部部长 会议主要内容： 开场致辞——前海期货有限公司总经理黄志华 随着2016年启动的供给侧改革，钢铁产业去产能，提效益，推动全行业发生了巨大的变化。期货市场为钢铁产业保驾护航起到了极其重要的作用。交易所在服务实体企业方面不断创新探索，已累计开展场外期权试点16个，基差贸易试点5个。根据调研统计，79%的钢铁相关企业已经参与套保，期货市场正逐渐成为企业风险管理的“避风港”和“压舱石”。当前铁合金现货、期货结合日益紧密，钢厂、投资基金对铁合金期货的参与程度越来越高，以及人民币汇率贬值、进口锰矿走势上扬、锰系合金企业利润逐步降低等因素起伏轮动，亟需铁合金生产企业共同探寻属于铁合金行业自己的风险管控及平稳、健康发展之路。我们力邀知名专家和市场人士共聚一堂，建言献策，期待本次论坛成为协会、交易所、大型钢企、合金企业以及钢贸、期货等金融机构间多边交流、对话对接的天赐良机。 主题演讲一：《2018钢材新标准下锰系市场机遇与挑战》 演讲嘉宾：上海钢联铁合金首席分析师 查佐栋 演讲内容概述： 一、硅锰走势回顾 2018年前三季度硅锰均价高位，增速放缓。钢材价格盈利不错，下游需求北弱南强；原料供大于求，硅锰强于原料；供需失衡产品价升，并非原料推动形上涨。 二、锰矿原料情况 2018锰矿大幅涨跌，参与矿商增加，小矿种进口增量，外矿山价维持高位，港口库存冲高回落。锰矿进口增量，小矿种表现强劲。 三、下游需求情况 钢材盈利尚可、需求尚可；北方需求环保常态，南方华东缓步增多。 四、2018四季度关注重点 经过2017年“地条钢”集中取缔，这部分的市场基本上被大量的电炉钢厂填充。2018年上半年国内电炉新增产量800万吨左右，下半年新增投产的电炉有1350万吨左右，主要集中在华东、西南和华中区域。2018年新增产能或达到2200万吨左右, 90%左右的投复产电炉均以生产螺纹、线材为主。 2018年硅锰二季度新开工略有滞后，进口锰矿短期需求冲高回落，四季度新开工有所增加，锰矿需求好转。2018年二、三季度外盘价格冲高回落，锰矿商家承担亏损。2018年四季度进口锰矿供应大概率维持增加。 港口库存：维持高位 蓄水池容量扩大。 四季度利空条件包括：11月新增产量逐步进入市场；河北整体降钢铁产量，四季度采暖季北方、华东需求存变数；国外矿山锰矿利润大，开采积极，发货加速，国内商家承担降价风险。 主题演讲二：《 2018年锰矿、合金市场分析及后市预测》 演讲嘉宾：天津金升冶金产品有限公司副总经理 邱波 演讲内容概述： 房地产和机械制造是两大耗钢行业。中国钢产量在高效益和高需求的推动下，产量增加飞速，预计2018年全年钢铁产量将再创新高，或将达到9亿吨。2018年中国进口锰矿再创新高，将达到2500万吨左右。2018年硅锰合金市场的两个特点：供需紧平衡、价格高位运行。 短期预测：今年四季度，由于中国市场对锰矿的需求及价格均好于其它国家，全球锰矿供应商纷纷抢占中国市场份额，年底或19年1月份的到货量会快速增长，价格继续上涨的阻力增加，价格回调的可能性较大。虽然今年已接近尾声，但钢厂对锰合金需求未减及硅锰合金新产能的增加，合金厂充沛的开工率保证了锰矿的需求，使港口现货库存不高，对短期内现货价格有支撑，但大型硅锰合金企业均有较充足的期货采购，目前港口现货价格也将很快达到峰值，上涨空间有限。 对2019年宏观经济形势及锰系铁合金运行趋势的几点看法： 1、外部经济环境复杂，经济压力较大对中国经济运行是个大考验，但宏观基本面的利好因素，如减税、改革、力挺民营经济，将是提振中国经济的关键起点。 2、中国锰矿进口量及需求量将继续增加，锰矿价格也可能会继续保持较高位的运行水平。 3、2019年锰系铁合金新产能的释放将会对市场造成冲击，也有可能将企业带入新一轮令人堪忧的困境。 主题演讲三：《钢铁企业的期货之路》 演讲嘉宾：鞍山钢铁集团期货部部长 陈涛 演讲内容概述： 一、鞍钢简介及开展期货情况 鞍钢已形成跨区域、多基地、国际化发展模式，年产钢4000万吨。鞍钢经过几年的探索与发展，逐步走出一条“实体+金融”的期货之路。 二、国企开展期货第一要素---合规性 期货组织架构：纳入经营决策层面、公司领导亲自抓、各部门共同参与、操作专业化、职能明晰、风险控制高度化。 管理职责：从决策层、支持层、操作层三个层次明确管理职责。 期货管理制度和业务流程：主要包括套期保值业务管理办法、套期保值财务管理办法、风险控制等制度。操作流程上，要管理程序化、风控全程化。 期货人员选取和培训：从选取原则及业务培训上进行了讲解。 制定明确的年度计划：明确套保目的和原则，确定操作品种及数量，明确资金总量和使用率。 三、企业开展期货准备工作---必要性 建立良好的操作平台、创建有利的交割条件、搭建沟通和交流平台 、建立企业内部市场分析和研判体系、结合自身因素开展期货业务。 四、企业开展期货管理模式 需求：来自销售、生产、采购，控制出血点和保住盈利点； 分析：期货和现货两个市场+分析逻辑+自身需求； 方案：方案目标、量等+部门认可+领导同意； 操作：期货部门执行，领导不要直接操盘； 评价：期货+现货来评价盈亏情况，操作效果! 财务：开平仓与现货匹配（时间、量、品种），入账路径 五、企业开展期货的操作策略和模式 主要模式一：钢材预售卖出套保、钢材锁价合同成本套保 主要模式二：买入原料，建立库存；卖出原料，对冲库存；基差点价建仓； 主要模式三：锁定虚拟钢厂利润
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